全球美元荒缓解，美国股债均受外资青睐——12月美国国际资本流动报告点评

　　凭澜观涛

　　摘 要

　　2023 年外资净增持量略有下降但美债继续受到追捧，并将现金类资产转为证券类资产。2023年美国录得国际资本（不含跨境直接投资）净流入 8645 亿美元，虽然较上年下降 46.6%，但绝对规模仍排名史上第五位；其中，私人外资净流入 6785 亿美元，较上年减少57.4%，为连续第10年持续净流入；官方外资净流入 1860 亿美元，增长 6.17 倍，为连续第四年净流入。从TIC三大项目来看，2023年美国长期证券项目录得约1万亿美元净流入，较上年减少12.9%，绝对规模位居历史第二；短期证券项目由上年的净流入1943亿美元转为净流出1029亿美元，为2013年以来的首次年度净流出（主要是由于净减持其它可转让资产所致）；银行对外负债也由上年净流入2546亿美元转为净流出519亿美元，为2020年以来的首次年度净流出。从具体资产项目的净买卖来看，就美债投资的整体情况而言，外资持有美债余额 80561 亿美元，由上年减少 4503 亿转为增加 7660 亿美元，余额和增加额均创历史新高。其中，净买入美债 6708 亿美元，正估值效应 952 亿美元。私人和官方外资均净增持短期和中长期美债。就美股而言，私人和官方外资在2023年分别净买入607亿美元和291亿美元，逆转了上年分别净卖出2106亿美元和162亿美元的情形。就政府机构债而言，私人和官方外资在2023年分别净买入1199亿美元和401亿美元，分别较上年净买入规模下降15.3%和75.2%。就企业债而言，私人和官方外资在2023年分别净买入2812亿美元和230亿美元，分别较上年净买入规模增长90.9%和38.7%。

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　　本报记者 昌校宇 见习记者 方凌晨

　　开年以来，外资机构加快调研步伐，为今年的投资布局做准备。截至1月26日，年内已有165家外资机构对A股上市公司展开调研，其中不乏高盛集团、安联、瑞银集团、富达国际等知名机构。同时，近日多家外资机构表态看好中国资产配置价值。

　　Wind数据显示，今年以来截至1月26日，165家外资机构合计调研A股上市公司337次。其中，有36家机构调研3次及以上；Point72 Asset Management调研次数最多，达12次，可孚医疗、德赛西威、苏州银行等公司被调研；瑞银集团、高盛集团、花旗银行等机构紧随其后，调研数量为5次及以上，医药等领域上市公司更受外资机构青睐。

管理着80亿美元资产的伦敦知名对冲基金宽立资本(Aspect Capital)正在计划进军中国市场。

券商中国记者获悉，宽立资本正计划在上海设立办事处，目标是注册为外商独资企业(WFOE)，满足中国投资者对另类投资的需求。该公司计划运用量化测策略对中国的资本市场投资机会进行挖掘，寻求在金融领域的深度参与。这意味着，全球投资者对中国市场的信心依然持续。

目前，有关部门正在简化境外机构投资者注册资金的流程，并为外资的外汇管理提供便利，政策的调整旨在为中国市场提供一个更加开放的参与环境。这些变化预示着中国市场对国际投资者将更具吸引力，有助于推动长期资本的形成和市场的高质量发展。